Der schlimmste Monat für Bitcoin-ETFs trieb Wale in eine andere Richtung

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TLDR: Bitcoin wechselt die Hände, schwache Jobdaten und undurchsichtiger CLARITY Act

• US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten einen Rekordabfluss von 4,5 Milliarden USD, während Whale-Wallets über 270.000 BTC hinzufügten. Mehr zur Divergenz in der Big Story weiter unten.

• Die Polymarket-Wahrscheinlichkeit, dass der CLARITY Act 2026 unterzeichnet wird, ist diese Woche The Number.

• SpaceX (SPCX) tritt dem Nasdaq-100 vor Handelsbeginn am Dienstag bei.

• Der Jobbericht für Juni hat die Erwartungen deutlich verfehlt. Die Beschäftigung stieg um lediglich 57.000 gegenüber Erwartungen von rund 100.000.

The Number: 40 % – die Polymarket-Chancen für den CLARITY Act sinken

Die Polymarket-Wahrscheinlichkeit, dass der CLARITY Act 2026 in Kraft tritt, ist von 74 % vor einem Monat gesunken, da ein Ethikstreit im Senat eine Abstimmung vor der Augustpause des Gremiums blockiert.

Alpha Bites: SpaceX tritt dem Nasdaq-100 bei

SpaceX tritt dem Nasdaq-100 am Dienstag bei. SPCX wird vor Handelsbeginn am 7. Juli Bestandteil des Nasdaq-100, mit geschätzten passiven Mittelzuflüssen von 4,3 Milliarden USD infolge der Aufnahme. Tokenisiertes SPCXon und das SPCX Perp sind bereits auf MetaMask verfügbar – weit vor dem Index-Event am Dienstag.

Wall Streets Clearinghaus bewegt sich in Richtung Onchain-Settlement. Die DTCC plant im Juli begrenzte Produktionstransaktionen mit tokenisierten Aktien, ETFs und Staatsanleihen, mit einem breiteren Launch im Oktober – die Anbindung an Stellar für dieses Netzwerk folgt später, in der ersten Hälfte 2027.

The Big Story: ETFs verkauften die Angst im Juni. Whales kauften sie.

US-Spot-Bitcoin-ETFs haben gerade ihren schlechtesten Monat seit dem Start im Januar 2024 abgeschlossen. Anleger zogen im Juni 4,5 Milliarden USD ab – 29 % mehr als der bisherige Rekord – wobei allein BlackRocks IBIT 3,55 Milliarden USD davon über neun aufeinanderfolgende Rücknahmetage ausmachte. Bitcoin fiel im Monatsverlauf um 20,48 % – der stärkste Rückgang seit Juni 2022.

MetaMask Alpha berichtete über dieselbe Spaltung in kleinerem Maßstab nach Mays 13-tägiger ETF-Abfluss-Serie von 4,4 Milliarden USD; die Monatszahlen für Juni bestätigen das Muster in größerem Umfang. In denselben zwei Wochen, in denen ETFs Mittel verloren, fügten als Whales klassifizierte Wallets laut CryptoQuant-Daten mehr als 270.000 BTC hinzu.

Der Fear and Greed Index lag in der zweiten Junihälfte bei 11 bis 15 – „Extreme Fear" – und damit bei einem der niedrigsten Werte des aktuellen Zyklus. Die Stimmung hellte sich kurz am 1. Juli auf, als Fed-Chef Kevin Warsh beim EZB-Forum in Sintra einräumte, dass die Inflationserwartungen gesunken seien. Bitcoin sprang um mehr als 4 % und überschritt die 61.000-USD-Marke, da Zinssenkungen weiterhin als möglich galten.

Der Jobbericht für Juni lieferte einen weiteren Datenpunkt: Die Beschäftigung stieg um lediglich 57.000 gegenüber Erwartungen von rund 100.000, wobei die Vormonatszahlen um zusammen 74.000 nach unten revidiert wurden – die Art von schwachem Ergebnis, das historisch gesehen Zinssenkungsspekulationen befeuert, selbst wenn ein Fed-Chef aktiv dagegen ankämpft.

All das deutet auf einen Markt hin, in dem ein regulierter ETF-Wrapper und Wallets außerhalb davon momentan zwei verschiedene Geschichten über Überzeugung erzählen – wobei ein noch unentschlossener Fed-Chef die Variable ist, die am ehesten bestimmen wird, welche Geschichte bis zum Treffen am 29. Juli Bestand hat.

The Setup: Eine kurze Woche

Donnerstag, 2. Juli

• Jobbericht für Juni: Beschäftigung stieg um lediglich 57.000 gegenüber Erwartungen von rund 100.000, mit einem Rückgang der Arbeitslosenquote auf 4,2 %; die Vormonatszahlen wurden um zusammen 74.000 nach unten revidiert.

Freitag, 3. Juli

• US-Aktien- und Anleihemärkte geschlossen wegen des Unabhängigkeitstags, der einen Tag früher begangen wird, da der 4. Juli auf einen Samstag fällt.

Montag, 6. Juli

• Märkte öffnen wieder zu regulären Zeiten. Indexfonds, die den Nasdaq-100 abbilden, beginnen nach Handelsschluss mit dem Kauf von SPCX, vor dem offiziellen Aufnahmedatum am Dienstag.

Dienstag, 7. Juli

• SpaceX (SPCX) tritt dem Nasdaq-100 offiziell vor Handelsbeginn bei, mit geschätzten passiven Mittelzuflüssen von 4,3 Milliarden USD (siehe Alpha Bites).

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