Ethena

24 小時變動：-2.79%。從 $0.245 到 $0.2382。

• 該協議在2026年9月底停止所有與 USDe 擴張相關的 ENA 發行與激勵。自2024年空投以來，激勵已約下降85%。治理通過了一項 fee switch，規定一旦 USDe 供應達到像 $7.5 十億 等既定里程碑，便將95% 的合資格淨協議收入導向 ENA 回購。渣打銀行開始覆蓋報導，預估若 USDe 成長至 $40 十億，ENA 可能在2028年底達到 $2。
• Ethena 將剩餘的原始投資人代幣分配加速合併為2026年10月5日的一次性發放，約提前17個月結束定期每月解鎖排程。基金會先前已買斷某些已出售 ENA 的主要種子投資者的鎖定代幣。約1.41 十億 ENA 代幣被解鎖，約佔流通供應的14%，但其中許多仍在金庫或受相關程序約束。此舉旨在隨著協議成熟，降低賣壓。
• 於10月6日宣布了其自己的美元穩定幣，該穩定幣由 Ethena 的 Whitelabel 平台提供動力。Ethena 將端到端管理準備金、鑄造、贖回與合規，而對方則控制產品設計與分發。此項發行目標為平台上已存在的超過 $300 百萬 的穩定幣存款，並與其加密支付業務（包括 Cash card）相關聯。此舉延續 Ethena 在 Whitelabel 穩定幣採用方面的擴展，先前合作夥伴包括 Jupiter、Sui 與 MegaETH。

24 小時變動：-4.12%。從 $0.2432 到 $0.2332。

• Ethena 已於 2026年9月底 停止所有與 USDe 增長掛鉤的 ENA 發行與激勵措施。自 2024 年空投以來，在發放超過 $750 百萬 的獎勵後，這些激勵已大約下降 85%。此變更移除了協議成熟過程中先前的一項代幣稀釋來源，並隨著協議轉向來自基差交易、代幣化資產、股票市場以及像 Ethena Pay 這類產品的有機收入。治理也已批准機制，將協議收入與 ENA 回購掛鉤，一旦 USDe 供應達到既定里程碑即生效。
• 剩餘的原始投資者 ENA 配置將在 10月5日 一次性解鎖，比原定計畫約提前 17 個月。StablecoinX 約 3.03 十億 ENA，約佔總供應的 20%，也將在同日解除鎖定限制，但該批資產仍屬於金庫資產。StablecoinX 的任何出售或轉移需事先取得 Ethena Foundation 的書面同意，並依據通知與審查程序評估合格需求。團隊與基金會的配置則繼續遵循既有的每月解鎖進度。
• 渣打銀行已對 Ethena 開始提供研究覆蓋，並對 ENA 給予 2028 年年底的目標價 $2。該行預估，隨著協議將收益來源從加密基差交易擴展到股票、代幣化資產及其他市場，USDe 供應屆時可能達到 $40 十億。治理已批准的一項費率切換機制規定，當 USDe 供應達到像 $7.5 十億 等門檻時，將把合格的淨協議收入中 95% 用於 ENA 回購。報告中引用的近期預測包括 2026 年底 為 $0.42。

24 小時變動：-2.77%。從 $0.2494 到 $0.2425。

• Ethena在2026年9月底終止了所有與USDe增長掛鉤的代幣激勵及相關通膨。自2024年空投以來，在發放超過$750百萬的獎勵後，激勵已大約下降了85%。此舉在協議成熟並轉向來自基差交易、代幣化資產及新產品的有機收入時，移除了對ENA持有人的一項稀釋來源。該變動與USDe供應量約為$4.9十億以及向支付和股票市場擴展的生態系統一致。
• 剩餘投資人代幣約1.4十億ENA已於2026年10月5日一次性解鎖，提前17個月結束每月解鎖安排。此舉是在治理變更及收購某些曾出售部位的早期投資者持倉之後發生。StablecoinX持有約3十億ENA，其鎖定期已屆滿，但銷售需獲Ethena Foundation批准。該事件在移除來自激勵的持續稀釋後，檢驗了已淨化的供應動態。
• Standard Chartered對Ethena開始覆蓋，給予ENA到2028年底的目標價$2。該預測假設USDe供應量可由目前約$4.9十億成長至$40十億，並由代幣化資產與機構採用支撐。報告強調協議已通過的回購計劃，當USDe供應量跨越以$7.5十億為起點的分階里程碑時，會將日益增加的收入比例用於公開市場買入ENA。報告亦指出業務將從加密基差交易擴展至股票與支付領域。

24 小時變動：-6.19%。從 $0.2755 到 $0.2585。

• Ethena 宣布，所有與 USDe 成長掛鉤的代幣激勵與通膨將在 2026 年 9 月底前停止。自 2024 年空投以來，激勵已大約下降 85%。此變動移除了 ENA 先前的稀釋來源，並在協議成熟的過程中簡化了持有者對代幣供給的展望。
• Ethena 將其基差交易策略擴展至股票永續合約，使用 Binance 代幣化股票作為現貨抵押。此舉將 USDe 支持資產的可服務市場，從加密資產擴大到超過 $150 兆 的傳統股票市場。此整合延續了先前為追求更高資金費率而對股票永續合約的探索，並支持 USDe 的進一步成長。
• 治理已通過一項決議，當 USDe 供應達到以 $7.5 十億 為起點的既定里程碑時，將最多 95% 的淨協議收入用於回購 ENA。當前 USDe 供應約為 $4.9 十億。此機制延續了早前的代幣經濟更新（包括投資者解鎖加速），旨在將協議價值的累積與 ENA 持有者對齊。

24 小時變動：-0.13%。從 $0.2746 到 $0.2742。

• Ethena 宣布將在2026年9月底前全面停止所有與 USDe 成長相關的代幣激勵及新增通膨。激勵自最初2024年空投以來已約下降85%。此舉消除了先前與協議擴展相關的 ENA 稀釋來源，並簡化持有人未來的代幣供給動態。該變動發生時，USDe 供給約為4.9十億美元，且生態系持續成長。
• Ethena 將擴展支撐 USDe 的基差交易策略，將 Binance 的代幣化股票（稱為 bStocks）納入現貨抵押物。這些部位在同一平台上以做空股票永續期貨進行對沖。此舉針對相較於加密永續合約大得多的股票可尋址市場，並分散收益來源。Binance 的股票永續合約未平倉量已超過2.9十億美元，並在2026年快速成長。
• Ethena 的治理批准了一項框架，當 USDe 達到特定供給水準時，將把協議收入用於回購 ENA。分配從 USDe 供給達到7.5十億美元時自淨收入的5%起，並在20十億美元時擴大到20%。這建立在先前八月的更新基礎上，該更新解決了投資者代幣解鎖並將協議價值指派給基金會。USDe 供給目前低於初始門檻。