Dai Stablecoin

Le DAI est émis lorsqu'un utilisateur bloque des crypto-actifs en garantie — historiquement de l'ETH, puis un ensemble plus large d'actifs — dans un smart contract Maker/Sky appelé vault, générant du DAI en contrepartie de cette garantie. Aucune entreprise ne détient de dollars sur un compte bancaire derrière le DAI ; la solvabilité du système repose plutôt sur le maintien d'une valeur de la garantie supérieure au montant de DAI émis en contrepartie. Le DAI a été lancé sur Ethereum en décembre 2017 sous la forme d'un Single-Collateral DAI, avant d'évoluer vers un Multi-Collateral DAI, le protocole intégrant progressivement des actifs réels tokenisés dans son mix de garanties.

Le principe fondateur du DAI reposait sur l'idée qu'un stablecoin indexé sur le dollar n'avait pas besoin d'une entreprise dépositaire de dépôts bancaires pour maintenir son ancrage. Il pouvait au contraire être adossé de manière transparente à des garanties crypto verrouillées dans des smart contracts auditables, la solvabilité étant assurée par le code et les liquidations plutôt que par la confiance accordée aux réserves d'un émetteur. C'est là la distinction fondamentale avec les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires comme l'USDC ou l'USDT, dont l'ancrage dépend du fait que l'émetteur détient et divulgue effectivement des réserves suffisantes. Une conception décentralisée signifie également qu'aucune entreprise ne peut geler un solde DAI à une adresse spécifique, comme certains émetteurs centralisés peuvent le faire et l'ont déjà fait.

Le DAI est adossé à plus d'un dollar de garanties crypto par token (sur-collatéralisation)—historiquement de l'ETH, désormais un mix plus large incluant des bons du Trésor américain tokenisés—bloquées dans des coffres onchain, plutôt qu'à des liquidités détenues dans une banque. Il maintient sa valeur d'environ 1 $ grâce à ces garanties et aux paramètres définis par la gouvernance.

Le DAI est l'un des stablecoins décentralisés les plus anciens, mais il n'est pas sans risque. Il comporte des risques liés à la volatilité des garanties, aux smart contracts, à la concentration de la gouvernance et aux actifs du monde réel. Comme tout stablecoin, il peut brièvement s'écarter de 1 $ en période de tension.

Le DAI n'est pas abandonné — il continue de fonctionner onchain et Sky continue de le prendre en charge, bien que certaines plateformes d'échange aient automatiquement converti les soldes DAI en USDS, ce qui entraîne son retrait progressif sur certaines d'entre elles.

Vous pouvez obtenir des DAI en les achetant, en les vendant ou en les échangeant dans un portefeuille self-custodial comme MetaMask, ou en les générant contre des garanties dans un coffre Sky.