Hyperliquid란 무엇인가요?

Hyperliquid는 자체 커스텀 Layer 1 블록체인에서 전체 주문서를 운영하는 탈중앙화 무기한 선물 거래소로, 초당 약 200,000건의 주문을 처리합니다.

대부분의 탈중앙화 거래소는 프라이빗 서버에서 주문을 매칭하고 최종 결과만 블록체인에 기록하는 반면, Hyperliquid는 모든 주문, 취소, 거래, 청산을 네트워크에서 직접 처리합니다. 블록체인은 HyperBFT라는 합의 시스템으로 운영되며, 0.07초마다 새로운 블록이 확정됩니다. 이는 Binance나 Coinbase 같은 중앙화 거래 엔진과 경쟁할 수 있을 만큼 빠른 속도입니다.

Hyperliquid와 중앙화 거래소의 가장 큰 차이점은 Hyperliquid가 누구의 자금도 보관하지 않는다는 것입니다. 트레이더는 USDC(달러 연동 스테이블코인)를 입금하고 지갑을 연결한 뒤, 자신의 자산에 대한 통제권을 유지하면서 암호화폐, 원자재, 외환, 주가지수 등 350개 이상의 페어에서 최대 50배 레버리지로 무기한 선물을 거래할 수 있습니다.

Hyperliquid는 블록체인을 두 개의 레이어로 분리하여 속도를 달성합니다. HyperCore는 거래만 담당합니다. 주문 매칭, 담보 요건 계산, 청산 실행, 거래 정산이 그 역할입니다. 다른 기능은 수행하지 않으며, 이러한 집중이 빠른 속도의 비결입니다. 두 번째 레이어인 HyperEVM은 개발자에게 이더리움 호환 도구를 제공하여 HyperCore의 거래 유동성 위에 대출, 스테이블코인 및 기타 애플리케이션을 구축할 수 있게 합니다.

이 글에서는 Hyperliquid의 작동 방식, 거래량, 인기 요인, 지원 금융 자산에 대해 살펴봅니다. 무기한 선물에 대한 입문 내용은 무기한 선물 초보자 가이드를 참고하세요.

면책 조항: 이 가이드는 교육 목적으로만 제공됩니다. 금융 조언이 아니며, 권유도 아니고, 영국 독자를 대상으로 하지 않습니다. 무기한 선물 및 레버리지 암호화폐 거래는 위험하며 모든 사용자에게 적합하지 않습니다.

Hyperliquid는 어떻게 작동하나요?

탈중앙화 거래소라고 불리는 대부분의 플랫폼은 여전히 핵심 거래 엔진을 프라이빗 서버에서 운영합니다. 매수자와 매도자를 오프체인에서 매칭하고 최종 결과만 블록체인에 기록합니다. Hyperliquid는 다르게 작동합니다. 매수자와 매도자를 연결하는 소프트웨어인 매칭 엔진이 블록체인 네트워크에서 직접 실행됩니다. 모든 주문은 공개적으로 확인 가능하며, 모든 거래는 1초 이내에 정산됩니다.

HyperCore란 무엇인가요?

HyperCore는 Hyperliquid 블록체인에서 거래를 담당하는 부분입니다. 주문서를 관리하고, 거래를 매칭하며, 각 포지션에 필요한 담보를 계산하고, 포지션이 너무 많은 가치를 잃었을 때 청산을 실행합니다. 이것이 전부이며, 이러한 좁은 집중이 초당 200,000건의 주문을 처리할 수 있는 이유입니다. 모든 것을 처리하도록 설계된 블록체인(앱 실행, NFT 발행, 결제 처리)은 컴퓨팅 파워를 모든 작업에 분산해야 합니다. HyperCore는 그렇지 않습니다.

HyperEVM이란 무엇인가요?

HyperEVM은 거래 이외의 모든 것을 위해 구축된 두 번째 레이어입니다. 이더리움의 개발자 도구와 호환되므로, 빌더들이 HyperCore의 거래 유동성에 직접 연결되는 대출 프로토콜, 스테이블코인, 예측 시장 및 기타 금융 앱을 만들 수 있습니다. HyperEVM은 2026년 7월 기준 약 13억 6천만 달러의 예치 가치를 보유했습니다. 두 레이어가 동일한 기반 시스템을 공유하기 때문에, 외부 브릿지 없이도 자산이 레이어 간에 이동할 수 있습니다.

2026년 7월 기준, Hyperliquid 네트워크는 트랜잭션을 처리하고 확인하는 컴퓨터인 27개의 검증자에 의해 보안이 유지됩니다. 각 트랜잭션 배치는 스테이킹된 HYPE의 3분의 2 이상의 동의가 필요하며, 스테이킹된 토큰 인출에 7일의 대기 기간이 있어 악의적인 행위자를 억제합니다.

Hyperliquid의 자금 출처는 어디인가요?

프로토콜 뒤에 있는 팀인 Hyperliquid Labs는 완전히 자체 자금으로 운영됩니다. 벤처 캐피털도, 토큰 사전 판매도, 외부 투자자도 없습니다. 이는 또한 락업 기간이 끝나면 매도하기를 기다리는 할인된 토큰을 보유한 대형 투자자 그룹이 없다는 것을 의미합니다. 반면, 2020년대에 출시된 많은 주요 DeFi 프로젝트들은 일반 구매자가 출시 시점에 지불한 가격보다 훨씬 낮은 가격으로 투자 회사에 초기 물량을 판매했습니다. Hyperliquid의 창립자 Jeff Yan은 그 모델을 완전히 건너뛰기로 선택했습니다.

대신, HYPE 총 공급량의 31%가 2024년 11월 커뮤니티 에어드롭을 통해 직접 사용자들에게 지급되었으며, 이는 DeFi 역사상 가장 큰 규모의 지급 중 하나입니다. 최대 공급량 10억 개 중 약 2억 2,200만 HYPE가 현재 유통되고 있으며, 보유자는 대부분 사전 출시 투자자가 아닌 실제 플랫폼 사용자입니다. HYPE의 가격은 투자자 언락 일정이 아닌 거래 활동과 프로토콜 수익을 반영하며, 이는 초기 투자자들이 베스팅된 물량을 매도할 때 종종 하락하는 거버넌스 토큰과 구조적으로 다른 점입니다.

HYPE 토큰이란 무엇인가요?

HYPE는 Hyperliquid의 기본 통화로, 주요 용도는 스테이킹, 거버넌스, 수수료 할인, 플랫폼 비용입니다. 하지만 가장 주목받는 HYPE 기능은 바이백 루프입니다.

HYPE 바이백은 어떻게 작동하나요?

전체 거래 수수료의 약 97~99%가 공개 시장에서 HYPE를 매수하는 펀드에 들어갑니다. 2026년 6월까지 이 펀드는 약 4,440만 HYPE를 매수했으며, 매수 당시 총 약 22억 달러 상당이었습니다. 논리는 간단합니다. 더 많은 사람이 거래할수록, 더 많은 수수료가 수집되고, 더 많은 HYPE가 매수됩니다. 활발한 시장에서는 매수 속도가 빨라지고, 조용한 시장에서는 느려집니다.

HYPE에 대한 기관 접근도 늘어나고 있습니다. Bitwise는 Bitwise Hyperliquid ETF(BHYP)를 출시하여 2026년 6월에 77,100 HYPE 이상을 매수했으며, 펀드 수수료의 10%를 추가 HYPE 매수에 사용하고 있습니다. HYPE는 또한 Bitwise 10 Crypto Index ETF(BITW)에 약 0.95% 비중으로 포함되어 있습니다. 2026년 5월 29일, HYPE 가격은 약 65% 상승했으며, 이는 금과 은을 포함한 전통 원자재의 강한 움직임과 맞물렸습니다.

HYPE 토큰 지표

2026년 7월 기준 주요 수치:

Hyperliquid에서 거래할 수 있는 자산은 무엇인가요?

2023년 Hyperliquid가 출시되었을 때는 BTC, ETH 같은 주요 암호화폐 자산의 무기한 선물만 거래할 수 있었습니다. 현재 플랫폼은 현물, 원자재, 주식, 결과 시장을 포함한 300개 이상의 자산을 지원합니다. Hyperliquid의 확장을 지원하기 위해 두 가지 주요 업그레이드가 출시되었습니다.

HIP-3 (2025년 10월)은 누구나 HYPE를 스테이킹하여 새로운 무기한 선물 시장을 만들 수 있게 합니다. 팀의 승인이 필요 없습니다. 이것이 금, 은, 석유, 외환, 주가지수 무기한 선물이 플랫폼에 등장한 방법이며, 모두 주 7일 24시간 거래 가능합니다. 전통적인 원자재 및 주식 시장은 주말에 문을 닫지만, Hyperliquid의 버전은 그렇지 않습니다. 2026년 1월 지정학적 긴장이 고조되었을 때, 은 무기한 선물만으로 하루 거래량이 12억 5천만 달러를 넘었습니다.

HIP-3 시장의 미결제약정은 2026년 초 약 2억 8천만 달러에서 21억 달러로 성장했으며, 23억 8천만 달러로 정점을 찍은 후 조정을 받았습니다. 2026년 3월 말 기준, 실물 자산 무기한 선물이 Hyperliquid 전체 거래량의 44%를 차지했습니다.

HIP-4 (2026년 2월 발표, 2026년 5월 출시)는 실제 이벤트 발생 여부에 따라 지급되는 계약인 결과 시장을 추가했습니다(예측 시장과 유사). 무기한 선물과 달리, 이는 마진이나 펀딩 비율을 포함하지 않아, 레버리지 노출을 원하지 않는 참여자들에게 더 간단한 진입점을 제공합니다.

Hyperliquid vs 경쟁 무기한 선물 플랫폼: Aster, GRVT, GMX

출처: DeFiLlama 2026년 7월 기준 30일 무기한 선물 DEX 거래량 (Hyperliquid 약 1,950억 달러, Aster 약 470억 달러, GRVT 약 380억 달러, GMX는 훨씬 낮음).

Hyperliquid는 경쟁사 대비 거의 모든 면에서 우위를 보입니다. 탈중앙화 무기한 선물 거래소 중 가장 깊은 유동성, 가장 좁은 스프레드(매수가와 매도가의 차이), 1초 미만의 거래 정산, 그리고 HyperEVM에서 성장하는 개발자 생태계를 갖추고 있습니다.

GRVT는 중앙화 방식의 주문서와 온체인 정산 및 자기 수탁을 결합한 하이브리드 접근 방식을 취합니다. 2025년 메인넷 출시 이후 약 3,400만 달러의 벤처 자금을 바탕으로 가장 높은 거래량을 가진 무기한 선물 거래소 중 하나로 성장했으며, 현재 무기한 선물에서 온체인 자산 관리 상품으로 확장하고 있습니다.

GMX는 완전히 다르게 작동합니다. 개별 매수자와 매도자를 매칭하는 대신, 유동성 공급자의 자산을 공유 펀드에 풀링하여 모든 거래의 상대방이 됩니다. 트레이더가 손실을 보면 유동성 공급자가 수익을 얻습니다. 이 구조는 직접 거래하지 않고 무기한 선물 시장에서 수익을 추구하는 사람들에게 적합합니다.

마지막으로, Aster는 2025년 말 무기한 선물 DEX 거래량의 약 20%를 차지했으며, 멀티체인 온보딩, 높은 레버리지, 대규모 인센티브 캠페인에 힘입었습니다. 인센티브가 소진되자 그 점유율은 2026년 6월까지 약 9%로 하락했습니다.

Hyperliquid는 안전한가요?

검증자와 브릿지

Hyperliquid는 의도적인 트레이드오프를 합니다. 속도를 높이기 위해 네트워크 제어를 집중시키는 것입니다. 이러한 집중을 상쇄하기 위해 추가적인 스테이킹, 브릿지, 네트워크 보호 장치를 갖추고 있습니다.

Hyperliquid의 보안 설계가 위험을 완전히 제거하지는 않지만, 이러한 레이어들은 검증자 수에만 의존하지 않고 함께 작동합니다. 공격자는 스테이킹된 HYPE의 절대 다수, 제재 및 언스테이킹 메커니즘, 브릿지의 서명 및 잠금 요건을 동시에 극복해야 하며, 이것이 실제로 이 설계를 견고하게 만드는 이유입니다.

무기한 선물의 규제 현황

무기한 선물 거래에 대한 규제는 국가마다 크게 다릅니다. 예를 들어, 미국 CFTC는 현재 미국 내 금지에서 변화하여 2026년에 무기한 선물을 국내로 허용하는 방향을 모색하고 있는 것으로 알려졌습니다. 반면, 싱가포르의 암호화폐 규제 강화는 2026년 6월 26일 무기한 선물과 Hyperliquid로 확대되었으며, 통화청(MAS)이 Hyperliquid를 투자자 경보 목록에 올려 미인가 플랫폼으로 지정했습니다. 유럽에서는 EU의 MiCA 프레임워크가 암호화폐 자산 서비스를 규율하고 있지만, 무기한 선물과 같은 레버리지 파생상품은 구형 MiFID II 체제에 해당하여 탈중앙화 무기한 선물이 유럽 위원회가 검토를 시작한 회색 지대에 놓여 있습니다. 영국은 더욱 엄격하여 FCA가 2021년 소매 소비자에 대한 암호화폐 파생상품 판매를 금지했습니다. 전 세계적으로 암호화폐 규제는 2026년 주요 관할권에서 초안에서 집행으로 전환되고 있지만, 탈중앙화 파생상품에 대한 처우는 지역과 관할권에 따라 여전히 분산되어 있습니다. Hyperliquid는 대부분의 지역에서 규제 라이선스를 보유하고 있지 않으므로, 트레이더는 자신이 거주하는 곳의 규정을 이해하고 준수할 책임이 있습니다.

경쟁 및 레버리지 위험

2025년 말 Aster의 급격한 부상과 동등한 속도의 하락은 플랫폼이 인센티브에 의존할 때 무기한 선물 DEX 간 시장 점유율이 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 보여주었지만, Aster만이 유일한 도전자는 아닙니다. 무기한 선물 DEX 월간 거래량은 2026년 처음으로 1조 달러를 돌파했으며, Lighter, GRVT 같은 신규 거래소와 dYdX, GMX 같은 기존 거래소들이 모두 같은 흐름을 놓고 경쟁하고 있습니다. 2026년 7월 기준, Hyperliquid는 일부 경쟁사가 약화되면서 선두를 확대하여 시장의 약 3분의 1을 차지하고 있지만, 빠르게 성장하는 Lighter 같은 경쟁사로의 자금 유출도 경험했습니다. 선두 폭은 넓지만 지속적인 실행력에 달려 있습니다.

출처: DeFiLlama 2026년 7월 기준 30일 무기한 선물 DEX 거래량

레버리지도 고려해야 할 또 다른 위험입니다. 최대 50배 레버리지로 거래하면 손실도 이익만큼 증폭되며, 시장이 불리하게 움직이면 포지션이 청산될 수 있습니다. 강제 청산이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 설명은 청산 메커니즘을 참고하세요. 다양한 마진 유형에 대한 안내는 교차 마진 vs 격리 마진을 참고하세요.

Hyperliquid에서 거래하는 방법

Hyperliquid 직접 이용. app.hyperliquid.xyz에 접속하여 암호화폐 지갑을 연결하고 Arbitrum에서 USDC를 입금하세요(또는 각 네이티브 체인에서 BTC, ETH, SOL 입금 가능—USDC가 아닌 입금은 자동으로 전환됩니다). 자금이 입금되면 전체 주문서를 이용할 수 있습니다. 계정 가입이나 신원 확인 없이 350개 이상의 무기한 선물 시장에서 최대 50배 레버리지로 거래할 수 있습니다.

MetaMask를 통해. 선도적인 자기 수탁 지갑인 MetaMask는 모바일과 데스크톱 모두에서 Hyperliquid 기반의 무기한 선물에 대한 내장 접근을 제공합니다. 무기한 선물 거래는 EVM 토큰이나 지갑에서 직접 두 번의 탭으로 자금을 조달할 수 있습니다. 예를 들어, Optimism에서 ETH를 보유한 트레이더는 Arbitrum으로 수동 브릿지하거나 USDC로 스왑하지 않고도 MetaMask를 통해 Hyperliquid로 BTC 무기한 선물 포지션을 열 수 있습니다. MetaMask가 라우팅을 처리합니다.

무기한 선물 거래 없이 HYPE 구매. HYPE 토큰은 Binance, Coinbase, Kraken 등의 거래소에 상장되어 있어, Hyperliquid의 거래 플랫폼 사용과 별개로 토큰에 대한 간단한 현물 노출이 가능합니다.